こんばんは、98765taさん
＞レンダリングに時間がかかりすぎる（数十分の表示）
①映像素材（フレームサイズ、インターレースまたはプログレッシブ、フレームレート）に対し、Premiere Elementsのプロジェクト設定は合っていますか。
②MP4→AVIに変換した理由は分かりませんが、MP4のまま使用したほうが良いような気がします。AVIは無圧縮だと思いますので重たくなると思いますが。
③レンダリングの所要時間はPC（特にグラフィックカード）の性能に大変影響されます。AVIファイルを使用したのも時間がかかる要因かもしれません。
＞編集中の動画をスムーズに再生できない
編集過程でこまめにレンダリングをかければ、レンダリングをかけた部分の再生は多少良くなると思います。